近期，中国银行“原油宝”产品投资出现较大亏损，引起市场和舆论的广泛关注。银保监会要求中国银行依法依规解决问题。面对争议，应该如何处理“原油宝”事件中的问题，网易研究局采访了银河证券前首席经济学家左小蕾。
网易研究局：原油宝事件，中国银行需要承担责任吗？
左小蕾：不需要。原油宝按保证金交易，中行是不提供杠杆的。所以，实际上中行就是一个中介，把投资者的钱拿到海外，按照投资者的意愿买卖期货。如果中行在操作中没有隐瞒和欺骗，把事先的风险提前告知，操作也没有违反合约的规定，那么全部的责任都得投资者自己承担。
在合约里，“中行不承担风险”等条款需要明确写清楚。外国投资银行所有的风险防范规则基本都会表明风险由投资者自担。老牌投资银行的协议，通常都是这样。如果中行没有做到这一步，那是中行自身的风控失误。
投资银行，特别是国外的投资银行，所有的风控程序、规则、操作规范，都需投资者知晓，交易都是投资者自己的决定。投资者不要太贪婪，本来期货是提供给投资人做对冲，管理风险的。结果，投资者全部都不对冲，都做单边，要看多就买多，要看空就买空。因为对冲就意味着赚不了大钱，所以做期货就变成了投机行为。
期货发展到今天已经和原始的设计完全是两个概念。由于市场的大起大落，投机行为的各种干扰，加上各国政府的操纵参与，期货现在根本就不是一个有效市场的概念，不是由市场去调节、给价格信号。投资人要全面地掌握信息非常不容易，成本代价很高。从这个意义上说，投资者要去投机，承担的风险当然就更大。
网易研究局：为何工行的同类产品避免了提前移仓？
左小蕾：工行的产品设计可能是规定工行可以不经过投资者的同意，给投资者提前移仓止损，或者是投资者可以提前给工行指示去进行移仓操作。
中行能否提前移仓，要看合约里面是不是规定要按照投资人的意见来操作。如果投资者没有给出移仓的操作指令，中行就不能够随便去移仓。中行的产品设计可能是“完全委托”。“完全委托”是指，投资者不给指令，投资银行就不能行动。比如，投资银行可以告知投资者信息，比如最近石油价格下调很厉害，期货价格变成负增长，这个信息可以告诉投资者，但至于投资者要不要移仓、要不要止损，投资银行无法决定。
网易研究局：如果投资者不能及时补足“倒欠”的钱，是否会影响个人的信用记录？
左小蕾：这不是借贷，只是投资失败，投资者接受亏损即可。投资者没有产生借贷行为，所以和信用没有关系。
投资者风险自担，投资银行也要有一个道德底线，应该共同承担风险，不能把所有风险都推给投资者。金融行业是一个高风险的行业，如果提供中介服务的投资银行机构都通过将风险全部转嫁到投资者身上来管理风险，那么投资人的风险会成倍增加。投资者也要提防风险，投资方永远都是弱势的。
注：未经本人审阅。
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