中国最大的奶牛养殖企业现代牧业控股有限公司（1117.HK）今日公布2020年中期业绩。数据显示，今年上半年现代牧业销售收入28.28亿元，同比增长10%；现金EBITDA录得9.87亿元，同比增长14%；自由现金流大幅增至6.32亿元，同比增长80%；净利润录得2.26亿元（其中包含向合资公司转让能源资产公司股权而确认约7,200万元的一次性处置收益），同比上涨69%。
核心指标方面，受益于单产的稳定提升，淘牛率的持续下降及牛群规模的增长，2020年上半年现代牧业原奶总产量达75万吨，同比增长10%。其中成乳牛年化单产达到了11.2吨（去年同期10.6吨），实现同比6%的增长；牛群规模也同比增加4%即9000多头；成乳牛淘牛率同比减少2.6个百分点。
其他财务数据方面，成本控制方面，今年上半年现代牧业公斤奶现金成本呈下降趋势降低至2.27元；资产负债率方面，现代牧业的资产负债率从2018年年底的接近60%下降至2020年上半年的51%；财务成本方面，2020年上半年公司综合融资成本4.39%，较2019年综合融资成本4.88%减少0.49个百分点；其有息负债利息支出从去年同期的1.81亿下降至2020年上半年的1.45亿，同比减少20%。
下游品牌奶业务方面，今年上半年现代牧业品牌奶联营公司收入实现同比增加10%，增长至4.22亿元。
对于新冠疫情的影响，现代牧业方面表示，因春节后销售淡季和疫情等原因，公司二、三月的原奶价格受到影响，但随着复工复产稳步推进，下游乳企疫情期间及时采取促销措施，节前渠道库存在今年四、五月基本消化完毕，尤其是低线城市高端产品及白奶出现明显消费反弹，带动奶价触底回升，公司原奶价格自四月起快速反弹。今年上半年奶价维持稳定并较2019年同期略有增加，至3.87元/公斤。（陈俊宏）
