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黄益平
近期，美国长期国债收益率快速上行引发市场关注。就在本周三美联储FOMC会议后，维持了短暂稳定的美国长期国债收益率，又开启了上涨模式。10年期美债收益率一度突破1.75%，30年期美债收益率升至2.5%上方。如何看待美国长期债券收益率上涨？
在北京大学国家发展研究院日前举办的中国经济观察报告会上，北京大学国家发展研究院教授卢锋对网易研究局表示，美国10年期国债收益率快速上行可能还是与拜登的1.9万亿美元的经济刺激计划有关，包括后续拜登希望推出的新的刺激方案。“过度的支出、刺激会对债市产生影响，包括通胀预期都会发生变化，这可能是美国长期国债收益率快速上行最基本的原因。”至于对人民币汇率的影响，卢锋表示，“这要看美元指数，美元指数如果有非常明显被推高的压力，可能对人民币的升值产生抑制作用”。
此外，北京大学数字金融研究中心高级研究员、北京大学国家发展研究院副院长黄益平补充道，“在美国10年期国债收益率上升背后，最值得关注的是收益率上升是不是意味着美联储的政策调整将提前，原来美联储主席鲍威尔一直说在2022年之前不会有调整，但千万别把他的话当真，因为美联储的政策目标是维持美国价格水平稳定，最终调整不调整，不是美联储主席今天说了什么，明天做什么，而是看今天的通胀、经济有没有起来，如果通胀到了2%，3%，4%，那么美联储的政策一定会调整。”
至于对人民币汇率的影响，黄益平表示，“最值得担心的是，一旦美联储的政策开始调整，就像2014年、2015年发生的事，美国是全世界最主要的中央银行，当它开始量化宽松，新兴市场国家资本流入，流动性充裕，利率下降，货币升值，资产价格上升；但是我们现在是在等待下一步的政策调整，下一个调整就是当美联储退出量化宽松，利率必上升，我们即将要遭遇的就是流动性外流，货币贬值，利率上升，资产价格下跌，这是正常的情况。不正常的情况是，当时在南非、俄罗斯、土耳其，金融危机就爆发了。”黄益平还补充道，“中国不会发生这样的情况，但是下一轮，必定会有新兴市场国家遭遇灾难性的后果。”
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