券商板块22日盘中拉升走高，截至发稿，国联证券涨停，东吴证券涨逾8%，国金证券涨近5%，东方证券、哈投股份、锦龙股份、东兴证券、兴业证券、光大证券等均走强。
年初至今，券商板块持续调整，券商指数下跌14.78%，部分上市券商的静态PB估值回落至底部区间。
长城证券表示，近期市场及券商板块的调整一定程度上是市场对美债及美元指数快速上行的担忧，更深层次是一段时期以来相对抱团的畸形风格所导致信用风险计提减值增加而压制估值，而交易量的放大只是券商估值修复的必要条件。中期看，美国1.9万亿美元救助法案法案，海外疫情加速改善，国内服务消费开始复苏等等，叠加流动性“不急转弯”的定调，A股市场行情仍值得期待。同时，建议密切关注相关市场利率、基金发行节奏、中美利差收窄趋势变化及两会后相关配套的资本市场改革政策及具体措施。建议投资者应保持耐心，关注机构调仓，密切跟踪关注股权新规落地后，行业并购重组可能引发的主题性投资机会。
天风证券认为，在2020年四季度市场景气度较佳的背景下，券商计提的信用减值损失是基于审慎的原则，四季度或将是上市券商业绩的低点。年初至今，沪深两市交易额、两融余额、IPO融资规模等行业核心指标仍维持高位，上市券商一季度业绩或将迎来反转。2）券商板块整体估值处于历史低点，或已过度反应前期的悲观预期。我们重点推荐中金公司、华泰证券、招商证券。
