8月10日，储能龙头上能电气公告称，因近期股价异常波动，8月11日开始停牌核查。此前也因股价异常波动，在8月2日起停牌核查。由于受到资金的疯狂追捧，8月9日复牌当天便20CM涨停，8月10日再次大涨12.15%，复牌两个交易日累计大涨超34%。近10个交易日累计上涨逾260%。
8月11日，储能概念股上演涨停潮，板块指数大涨近6%，科泰电源、易事特、盛弘股份等20cm涨停，四方股份、科华数据等多股10%涨停。
消息面上，发改委和能源局发布《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》。《通知》的核心内容主要是：鼓励对象为市场化并网风光项目；调峰资源按15%功率（20%优先）、4小时以上要求，每年调整公布，省级主管部门可适当调整；允许发电企业合建调峰资源；购买调峰储能项目和调峰储能服务两种方式。
开源证券认为，本次政策目标是通过市场化储能推动清洁能源长期持续快速发展：①这是继之前总体政策、用户侧政策，中央层面发布第三个政策，目的在于夯实清洁能源发电侧；②光伏、风电本质是不稳定能源，发展到目前阶段，储能已经是刚需；③文件重点突出储能的市场化独立地位，未来储能经济性将逐步提升，后续配套政策也将更加完善。
储能在电力系统中的重要性逐渐增强
储能是指通过特定的装备或物理介质将不同形式的能量储存起来，储能技术主要分为热储能、电储能与氢储能。目前分为电化学储能和机械储能两大流派。
当前国内外主要运行的储能项目仍以抽水蓄能为主，其次则是电化学储能，在电化学储能中又以锂离子电池为主。在2020年全球新增储能装机中，电化学储能装机占比高达近73%，是目前主流的储能装机技术方案。由于锂电池能量密度相对氢燃料电池存在不少差距，从更长期的角度来看，氢储能会是储能的最佳方案。综合性能与经济性考虑，磷酸铁锂电池是当下储能用锂电池的最优选择。
电力系统因为其连续性和随机性的特点，电力供需错配可能发生在电力的“发、输、配、用”中的任何一个环节。随着风电、光伏渗透率逐渐增大，其并网给电网稳定运行带来了诸多挑战。由于风电、光伏发电出力的波动性和随机性特征，增加了调峰调频压力，引发了电网电压质量下降等问题。
储能设备作为一种优质的灵活性资源，在电网调频、调峰、平抑新能源波动等方面均能起到重要作用，增强新能源发电可控性，提高新能源的并网接入能力。
根据在电力系统中接入位置、服务对象以及投资主体的不同，储能设备可以被划分为发电侧储能、用户侧储能与电网侧储能。
华创证券认为，储能将成为继风电／光伏等清洁能源之后，电力能源行业发展的又一关键内生推动力，将对涵盖“源—网—荷”整体电力与能源系统的生产运行产生变革性影响。
全球政策支持力度空前
全球电力市场机制及政策不尽相同，但对储能的需求趋势高度一致。目前各国对储能技术的支持力度都非常大，大多数国家都将储能技术定位为支撑新能源发展的战略性技术，为储能产业发展制定了一系列相关计划、投资与补贴政策。
我国从“十二五”开始布局到“十四五”开局的10年之间已经出台了一系列扶持储能产业的政策。政策横跨储能产业的技术验证期、示范应用期、商业化初期在到当前的产业规模化发展期，对储能行业的发展进行了长期且具有针对性的扶持。
目前全球大多数经济体的储能行业仍处于有一定规模的阶段，尚未能够深入产业辅助各国的电力系统，所以今后的储能行业仍有望会受到全球各国政府政策的大力支持。
在碳中和大背景下，当前碳减排已成全球共识，风光作为技术成熟与安全可靠的清洁能源，将成为各国推进的重点。储能作为稳定清洁能源发电波动，提高系统消纳能力的关键手段，亦将在政策的推动下与新能源发电系统配套，得到大规模的应用。
储能市场规模达到千亿级
全球电化学储能累计装机规模从2014年的893.5MW 上升到了2020年的14247.3MW，年化复合增长率高达48.5%，其中2018年的增速甚至达到了120%以上。2020年全球电化学储能装机集中程度很高，中美欧日韩澳六大区域的电化学储能装机合计共占全球装机的95%，是储能系统规模化应用的主要推动者，其中中国和美国占比最高，分别为33%与30%。
据 WoodMackenzie 预测，未来10年电化学储能装机将持续高增长，预测年复合增长率将达31%。其中，中国电化学储能装机未来5年的年化复合增长率保守状态下将达到57.4%，理想状态下更是能够达到70.5%。
华创证券将储能市场按照集中式可再生能源并网、辅助服务、电网侧、用户侧划分，假设集中式可再生能源并网的储能配置比例在未来 5 年逐年上升至 20%，辅助服务、电网侧、用户侧按照年均增速 60%线性外推，并假设 1-2 小时的储能配套时间，经测算预计到2025年中国储能装机规模在70-120GW/150-250GWh， 全球储能累计装机300GW/600GWh，年均复合增速40-50%，预计全球储能市场空间约5000-7000亿。
电池与逆变器是储能产业链最大受益者
储能系统主要由储能电池系统（含电池模组和电池管理系统），储能逆变器（PCS），能量管理系统（EMS）和其他硬件系统组成。电池模组的上游是锂电材料，PCS与BMS上游主要包括功率半导体和各类芯片。储能系统下游是储能系统集成商及安装商。电池是储能系统成本中电池占比最高，达到了60%，其次是PCS、EMS和BMS，占比分别为20%、10%和5%。
通过对产业链的解析可以看出，电池的占比最大，同时技术壁垒相对最高、最成熟，是该产业链中最大的受益者。在PCS领域，因为其技术较为成熟，先发优势明显，龙头几乎延续了光伏逆变器的的行业地位，竞争格局也比较稳定。
储能行业有望保持高速增长
随着储能商业模式将逐渐明朗，同时叠加电化学储能成本的进一步下降和政策支持，储能行业有望保持高速增长，华创证券建议关注：电池原材料企业龙蟠科技、德方纳米、富临精工；电池企业宁德时代、亿纬锂能、国轩高科；逆变器企业阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、科士达、国电南瑞；储能系统集成商：永福股份、科陆电子等。
东吴证券认为，考虑到储能经济性拐点已至，且目前国内外多项支持政策密集落地，万亿蓝海市场空间广阔。国内储能产业蓬勃发展，推动技术降本+海外拓展，供应链将充分受益，重点推荐储能逆变器及集成商（阳光电源、锦浪科技、固德威），储能电池及集成商（宁德时代、比亚迪、亿纬锂能），材料（德方纳米、恩捷股份、天赐材料、星源材质、科达利），关注德业股份、阿特斯太阳能、盛弘股份、百川股份、星云股份、永福股份、四方股份、合康新能、上海电气、科士达等。
