建行云南分行被罚215万元的消息，想必很多人都已经看到了。主要原因之一是，向房地产企业提供融资……这件事，再一次敲醒众人：A股市场表面上看起来很热闹，实际上，背后隐藏着诸多不确定性。尤其是，金融类、房地产类的权重股票，并不乐观。当前的市场，走到一个比较伤脑筋的阶段，结构性牛型的确是有，但是，结构性熊出没也随处可见……如果说，周期类股票成就了A股的月亮，那么，一些权重熊，就是A股挥之不去的乌云……
市场上每天都在谈论牛市。的确，股指存在牛型。但是，我觉得还是要拎清楚。这一波行情主导力量的实质到底是什么。
之前是核心资产类涨了大半年，然后是有色接力，眉飞色舞小半年了。以贵州茅台为代表的核心资产，抱团上涨，绝大多数小散错过了……等有色接力的时候，眉飞色舞的时候，绝大多数人又因为不看好估值弹性，又错过了……行情就这么一次次错过了，肉也没怎么吃到，沿着基本面持有银行权重吧，好些个优质银行，就是不怎么动，的确是伤脑筋。
先来看茅台吧，已经跌半年了。
最高超过2600，现在回到1600一线。这波回调，力度和空间都有。之前的单边牛，改变了结构。后面，是继续在高位震荡，还是再下台阶，不知道。但是，可以肯定的是，趋势变了，这是都能看到的。
有色接力之后，出了好多大牛。但是，咱们心里要清楚，有色行情，基本上是价格推动型，是通胀预期。好比，猪肉，高潮结束了就是一地鸡毛。周期类的股票，在市场中的权重如果过大，容易挤压成长股的资金配置，而且还特别容易引起大幅波动。偏偏两桶油的权重足够大，偏偏两桶油刚刚完成了一波上涨，尤其是中石油，前几日一天涨了8%，够意外了吧。问题在于，两桶油涨了一波，一旦回调，指数能不能扛得住？
基本面的紧缩消息这两天集中出现，周期性单边价格上涨，是不可能持久的。市场短缺类资源，也不可能放任短缺……风向的苗头有了，预期会不会逆转，技术信号还没有完全呈现。但是，对于涨过头的有色，还是悠着点好。
抱团股、有色股、轮番接力，推动牛市氛围的同时，依然要清醒地看到，市场资金配置，始终对房地产说不！建行云南分行被罚，说明，这个基调一直都没变！房地产、银行，都是市场权重板块，由此带来的负面效应，也始终在市场中共振。
万科，算是好的，但是，股价在高位横盘三年了，最近半年单边下跌，出现了空头趋势。
华夏幸福，房地产开发的核心业务在环京，这么好的位置，扛不住了，资金链断裂……4年来，从33块多，一路跌到零头。
恒大在之前的文章中分析过，今天不多谈。来看中国平安。因为一笔500多亿的投资，在华夏幸福身上爆雷，加上一些其它因素，股价一蹶不振。连跌10个月了，从90多，跌到了40多，腰斩都不止。
跟房地产直接相关的几只股，有点小严峻。除此之外，就轮到银行了。我挑了江阴银行、苏州银行、常熟银行、西安银行等几家商业银行，大家一起来看看。
从长周期角度观察，有的不断创历史新低，有的一直在底部横盘。基本面都是没得说，都是传统意义的优质股。问题是，谁能熬得过这么长的筑底？股价长期卧底起不来，自有原因。资金配置不能进入房地产，势必影响房贷业务，这一块的估值是要下修的。房地产的基本面一日不明朗，估值压制因素一日不会释放。
所以，现在这个阶段，千万不要臆想F10有多好，再好的银行都能趴地上……业绩好是敌不过估值紧缩预期的。
房地产、商业银行，长期存在估值紧缩；医药存在集采问题；教育类遇到壁垒了；猪肉价格不断下行了；资源类，紧缩消息出现了……高科技类、成长创新类如何呢？看点是有的，英伟达CEO黄仁勋上了时代周刊封面了，互联网朝着元宇宙看齐了……此外还有，北京交易所就要上线了，风投和券商站上风口了……
不可否认，结构性的牛市是存在的。关键在于如何把握节奏……新阶段，指数的意义要远远低于个股的价值。看起来好像不算坏的指数，操作不好，能把账户搞毛了……我个人建议，现阶段，回避存在长期估值紧缩预期的个股，回避进入或维持在下降通道中的个股，摆脱F10的依赖，摆脱传统的业绩评优逻辑……技术上，要严格遵守空头二放纪律，任何时候都不要追涨，降低欲望，节制欲望，方可长期立足……好了，《A股“团圆夜”，明晃晃的月亮，掠过一丝丝乌云》就写这么多。话说回来，股票是股票，日子归日子，祝愿朋友们都能把日子过红火了。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
