网友问：
答：
期货，大多是企业为了回避现货价格风险，进行套期保值的一个交易手段。通常，在对原料套期保值时，生产商会建仓空头头寸，来对冲未来价格下跌的风险。
本次事件中，青山集团为了防止3月镍跌到每吨2万美元以下，所以开了看空合约单，约定在3月交割时可以以每吨2万美元卖出20万吨镍。
这样，当镍在3月交割期时跌到每吨1万美元的时候，青山集团可以因为提前锁定了价格，保证了自己的利益。
根据交易规则，如果合约一直持仓到交割日，青山集团就需要凑足足够的资金或者实物货进行交割。
现实情况是，青山集团有镍铁、有不锈钢，也有高冰镍，就是没有LME镍交割品种电解镍。
在伦镍价格持续暴涨的情况下，如果青山集团选择将所持空单继续持有，需要增加合约保证金或者移仓远月合约，由于期货一般带杠杆，这样会大量占用企业现金流。而如果选择直接平仓空头头寸，20万吨空头被强平的损失约80亿美元。
所以，只有青山集团在交割前，找到这20万吨镍的资源，那么青山集团的“危机”才会解除。
